2021年11月30日，新天科技公告称：太平洋证券有限公司李洪涛、东方基金管理有限公司何书阳于2021年11月29日对我司进行了调研。

本次调查的主要内容：

问：请介绍公司各业务板块的经营情况和市场地位

A：公司产品主要有物联网智能水表计量监控系统、物联网智能燃气表计量监控系统、工商业用水智能计量监控系统、智能供热系统、智慧水务系统、智慧农业节水系统和云平台服务等。产品架构贯穿物联网传感层、网络层和应用层。 主要为公用事业提供集电能计量、数据采集、数据监控、软件系统和云平台服务为一体的综合物联网解决方案，致力于用科技。 电力实现能源智能化、信息化管理，推进公用事业数字化建设。 目前：智能水计量监控业务约占公司收入的60%，智能燃气计量监控业务约占公司收入的20%，其余20%的收入来自智能供热、智能水和智慧农业。 在智能水计量监控领域，公司产品种类较为齐全，涵盖民用水、工商业用水、地下管网分区计量监控。 公司产品包括NB-IoT物联网水表、超声波水表、电磁水表、光电直读水表等，针对自来水公司客户分散的特点，公司开发了不同技术路线的产品，以满足不同水务公司的需求。 需求，为公司进一步提升市场占有率奠定了坚实的基础。 公司在水务领域拥有20多年的研发和市场开拓经验。 公司具有突出的竞争优势，在行业内享有较高的知名度，市场占有率领先。 产品已基本覆盖国内一二线城市的水务公司。

智能燃气表业务是公司近年来最重要的战略布局。 成立独立事业部，实现与智能水表并行发展。 燃气业务近年来发展迅速。 事业部成立以来，销售额从最初的2000多万元发展到近2亿元，客户结构也发生了很大的变化。 由原来的小燃气公司转型为大型燃气集团。 华润燃气、中华煤气、昆仑能源、沉阳燃气、重庆燃气等国内较大的燃气集团已成为公司最重要的客户。 在大型燃气集团供应商招标中，公司多次名列合格供应商体系第一名。 公司在燃气表领域具有较高的品牌知名度，占有一定的地位。 公司的市场地位为公司后期智能燃气表市场份额的提升奠定了基础。 公司智慧水务业务实现了水数据的采集、传输、存储、处理和智能分析。 产品包括智能生产运维、智能管网与调度、智能客服营销、智能计量管理、智能控制决策分析等。 融合云计算、大数据、GIS地理信息、物联网技术，实现对水厂、水压、水量、水质、能耗、二次供水设备的实时感知和城市化采集管理，通过水供水数据建模分析、管网空间分析、水力模型，以更精细化、动态化的方式管理水系统整个生产、管理和服务过程，以更“智能”的方式协助水务企业进行管理和运维确保可靠供水，缩小产销差，提高运营管控能力。

公司智慧水务产品的成功研发，使公司从最初的智能水表供应商一跃成为水务信息化整体解决方案提供商。 基于公司丰富的客户资源和公司完善的软硬件产品，公司在智慧水务领域具有突出的竞争优势。 ，目前，公司已为国内多家水务企业提供智慧水务解决方案。 随着《地下水管理条例》的出台，国家出台了最严格的水资源管理制度。 根据《城镇供水定价成本监管办法》，漏损率高于一级考核标准的，超出部分不计入成本。 未来，自来水公司将进一步采用更先进的智能化手段，降低渗漏率。 因此，智慧水务的发展空间巨大。 目前，智慧水务仅处于起步阶段。 后期，随着智慧水务规模的扩大，智慧水务业务有望为公司贡献新的业绩。 公司智能供热系统主要用于热量计量和监控。 产品包括超声波热量表、智能锁控阀、远传机械式热量表、室温控制器等，主要应用于住宅、写字楼、商业楼宇等热量计量场所。 . 该产品既能满足家庭计量和监控的要求，又能控制室温，既提高了热能的利用率，又提高了用户用热的舒适度。 是构建智慧能源网络的重要组成部分。 据了解，目前供热行业碳排放总量占全社会碳排放总量的近10%。 随着国家碳中和和碳达峰目标的确立，节能减排势在必行。 目前，取暖费大多是按面积收费，扣款方式不合理、不科学，也造成了大量的能源浪费。 目前只有暖气按面积收费，水、电、电按用量计费。 因此，供热计量改革的呼声越来越强烈，智慧供热迫在眉睫。 公司作为热量表领域的主要供应商之一水务能耗管理系统，随着智能供暖需求的增加，公司智能供暖业务的销售规模有望进一步扩大。

问：公司三季度业绩下滑的原因是什么？

答：公司2021年前三季度整体经营业绩实现平稳增长。 7-9月收入和利润小幅下降的主要原因是公司转让了原控股子公司万特电气的控股权。 1月不再纳入合并范围，上年同期业绩包括万特电气的收入和利润。 公司7-9月营收、利润在扣除万特业绩影响后仍保持一定增长。

问：电磁流量计的市场需求如何？

答：电磁流量计主要用于大用户用水量的计量和监测。 近年来，随着水务管理精细化、智能化的推进，自来水企业对电磁流量计的需求不断增加。 电磁流量计也是水务必备的智能数据采集设备。 公司电磁流量计测量精度高，技术达到国际领先水平，产品质量得到国内大型水务集团的高度认可。 近年来，公司电磁流量计收入保持稳定增长，电磁流量计毛利率较高。 公司电磁流量计板块净利润年复合增长率达到60%以上。 扩张有望进一步提升公司的经营业绩。

问：公司明年业绩发展有哪些亮点？

答：公司还是非常看好未来智能水表、智能水务、智能燃气、智能供暖、智能农业的发展。 水域空间依然巨大，水资源管控将越来越严格。 进一步实施地下水取水计量、水位监测、防渗漏、农业用水计量监测等工作。 公司产品种类较为齐全，涵盖民用水、工商业用水、农业用水、管网区域计量等。 智慧水利、智慧农业还处于发展的初级阶段。 建设节水型社会“十四五”规划明确提出，要建设分区计量工程，逐步实现供水管网网格化、精细化管理，积极推进管管网改造及供水管网压力控制工程。 完善农业农村用水计量制度，推进大中型灌区渠首、干支渠闸口、限额以上地下水取水井安装监测计量设施，建设实用易用的农业农村用水计量设施。农田水利设施因地制宜。 实施城镇用户智能水表更换，提高高校、宾馆等公共场所智能计量水平。 推进城市河流、湖泊、湿地淡水生态补给综合监测计量。 推进工业园区和规模以上工业企业水计量监测全覆盖，鼓励工业企业三级计量水表设备全部配备，推进重点取水企业水量在线采集和实时监测. 以上政策的制定，更有利于公司智能水表、电磁流量计、智慧农业、节水等产品的推广。 此外，碳峰值和碳中和目标的提出，给清洁供暖行业带来了新的挑战。 统计显示，目前供热行业碳排放总量占全社会碳排放总量的近10%。 转型升级，积极推进供热改造，实施城市节能减碳工程，开展建筑、交通、照明、供暖等基础设施节能升级改造。 加快住宅和公共建筑节能改造，继续推进老旧供热管网等市政基础设施节能减碳改造。 提高城市建筑和基础设施运营管理智能化水平，加快推进供热计量收费和合同能源管理，逐步开展公共建筑能耗定额管理。 到2025年，城镇新建建筑全面实施绿色建筑标准。 国家相关政策的出台和2030年前碳达峰、2060年前碳中和的推进，将为热计量改革的不断深化提供有力支撑，将促进热计量行业的全面发展。 未来，智能供暖有望迎来新的发展机遇。

新天科技主营业务：智能计量仪表及系统的研发、生产、销售及技术服务，涵盖智能水表、热量表、智能气表、智能电表四大系列。

新天科技2021年三季报显示，公司主营业务收入8.02亿元，同比增长6.75%； 归属于母公司的净利润为3.02亿元，同比增长18.49%； 三季度，公司单季度主营收入3.23亿元，同比下降4.05%； 单季度归属于母公司净利润1.35亿元，同比下降10.81%； 单季度扣非净利润6972.39万元，同比增长1.3%； 利率14.87%，投资收益8529.37万元，财务费用-801.49万元，毛利率44.95%。

该股票在过去 90 天内没有机构评级。 根据证券之星估值分析工具，新天科技()公司评级良好3星，价格评级良好2.5星，综合估值评级2.5星。 （评分范围：1~5星，最高5星）

根据8月26日披露的市场公开信息和机构调研信息，招商基金近期对11家上市公司进行了调研。 相关清单如下：

1）长春高新（）（证券星综合指数：3.5星；市盈率：18.18）

个股亮点：子公司长春百科有水痘疫苗——预防水痘，市占率32%（第一）； 子公司吉林迈丰生物主要产品为人用狂犬病疫苗； 子公司百科药业主要研究中国预防艾滋病疫苗中流行的毒株； 创新药方面，伪人参皂苷GQ处于II期临床试验阶段，艾塞那肽正在审批中； 水痘疫苗的领导者； 旗下百科生物主要产品包括水痘疫苗、狂犬病疫苗和鼻喷流感疫苗，其中水痘疫苗市场占有率第一，冻干鼻喷流感疫苗作为唯一获批的鼻喷流感活疫苗中国减毒疫苗已上市； 研发方面，100克生物人用狂犬病疫苗（Vero细胞）冻干制品III期临床试验已基本完成，带状疱疹减毒活疫苗产品III期临床试验已结束，脱细胞百白破（三组分）联合疫苗获批临床试验； 20年基因工程收入72.36亿元，占比84.36%； 2018年，促卵泡激素是最重要的辅助生殖药物之一，公司约占30%的市场份额。

2）贝达药业（）（证券星综合指数：2.5星；市盈率：71.96）

个股亮点：5月22日，与药企签署《延期许可协议》； 公司获得EYP-1901在中国（含港澳台地区）的独家开发和商业化权利，并在全球其他地区保留EYP-1901，同时子公司修改了《独家许可协议》 》独家授权沃罗尼布用于所有眼科适应症局部给药，包括糖尿病性黄斑、中国境外（含港澳台地区）水肿（DME）； 公司自主研发的产品埃克替尼属于国家一类新药，也是国内首个具有自主知识产权的小分子靶向抗癌药物。 是国内治疗肺癌的小分子靶向抗癌药。 抗癌药市场占有率达到28.16%，新药研发管线厚度仅次于恒瑞医药（）； 肿瘤创新药物的标杆； 成功研发出国内首个具有自主知识产权的小分子靶向抗癌药开美 国内首个国产化ALK抑制剂那和通过新药开发构建了丰富的梯度研发管线； 8月21日，拟收购生命科学领域的创新企业双鸿科技4.35%的股权。

3）京辰股份（）（证券之星综合指数：3星；市盈率：30.6）

个股亮点：公司是智能机顶盒芯片的龙头企业、智能电视芯片的龙头企业、AI音视频系统终端芯片的先行者。 主营业务为多媒体智能终端SoC芯片和无线连接芯片的研发、设计和销售； 21 集成电路产业全年营业收入47.77亿元，占营业收入的100%； 公司是智能机顶盒芯片的领导者，智能电视芯片的领导者，AI音视频系统终端芯片的开拓者，主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计和销售。无线连接芯片。

4）华工科技（）（证券星综合指数：2.5星；市盈率：22.73）

个股亮点：在高精度微型NTC温度传感器和PTC加热器的制备方面拥有自主核心技术。 公司新能源汽车PTC加热器占国内新能源乘用车市场50%左右； 华科系； 相关股东：华工科大，持股28.68%； 主营业务为高功率激光加工设备及光学器件； 公司自主研发的国内首条新能源汽车全铝车身焊接生产线实现量产上市； 公司新能源汽车PTC加热器实现全覆盖。

5）Const()（证券星综合指数：2星；市盈率：34.08）

个股亮点：2020年3月，公司推出温度计综合检定校准解决方案，正在测试中，3月中旬可小批量供应国内市场； 压力检测、温度校验仪器仪表，与国外竞争对手相比长春企业综合能耗管理系统，主要竞争优势是差异化公司拥有8.5位测量精度的智能多通道温度计，打破了国外在高精度测量领域的技术垄断相关应用领域。 19年，公司仪器仪表收入2.83亿元，占营收1亿元以上。 95%； 直接供应商； 公司主营数字压力检测产品，2019年11月在互动平台回复，特斯拉为公司客户。

6）天合光能（证券星综合指数：2.5星；市盈率：64.58）

个股亮点：全球领先的光伏智慧能源（）整体解决方案提供商； 公司智慧能源业务以储能智能解决方案为核心，致力于为客户提供高安全、高性价比、高效率的新能源侧解决方案、电网侧解决方案、用户侧定制化解决方案、微电网等。电网储能解决方案，为客户提供包括需求分析、方案设计、系统集成、施工调试在内的全生命周期完整的系统解决方案服务和高效可靠的储能系统集成产品； 联营公司天汇锂电（持股49%）主要从事锂离子电池及电池系统的研发、生产和销售； 全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商； 公司的光伏产品包括单晶和多晶硅基光伏电池和组件。 预计到21年底电池总产能将达到35GW左右，其中210mm大尺寸电芯占比超过70%。 20年底组件总产能约22GW，预计21年底组件总产能可达50GW左右； 公司2020年组件总出货量为15.915GW，其中210mm尺寸“至尊”系列组件订单已突破10GW，跟踪支架业务实现出货量2GW； 截至20日末，公司拥有电站54座，总装机容量1126.48MW； 20年光伏行业收入290.67亿元，占收入的98.81%。

7）鸿鹭钢构（）（证券星综合指数：2.5星；市盈率：15.87）

个股亮点：公司钢结构及钢结构配套产品涵盖钢结构绿色建筑行业的各个领域，位居国内同行业第一； 国内品种最齐全的钢结构制造商，公司智能立体停车设备可用于老旧小区车位改造； 2017年，公司钢结构绿色建筑产业与智慧城市停车产业合作模式取得成功。 以此为切入点，与地方政府开展了全方位、深入的合作，受到了地方政府的强烈欢迎。

8）苏农银行（）（证券星级综合指数：3星；市盈率：7.13）

个股亮点： 中国银监会成立后第一家在新体制框架下上市开业的农商行。 业务覆盖吴江所有乡镇，吴江区存款市场占有率第一； 20年资产总额1394.4亿元，净利息收入30.02亿元，净息差和净息差分别为2.32%和2.50%，不良贷款率为1.28%。 位于苏州吴江； 是一家扎根吴江、深耕苏州的区域性小商业银行。 天然优势。

9）祥信科技（证券星综合指数：2星；市盈率：127.66）

个股亮点：公司为华为提供智能汽车产品零部件，主要应用于VGW智能网联、OBC车载充电、智能电动、AIS融合感知、ADS智能驾驶、CDC智能座舱等模块； 中国重点骨干模具企业； 华为、阳光电源（）、宁德时代（）、亿纬锂能（）、新能、、、等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能柜、充电桩底盘等相关产品； 中国重点骨干模具企业； 在新能源汽车领域，公司为广汽爱安、吉利汽车、比亚迪（）、宁德时代、孚能科技、欣旺达（）、国轩高科（）、亿纬锂能、塔菲尔等提供支持。供应动力电池箱体、轻量化车身结构件、热交换系统精密件、底盘系统件等产品。

10）视源股份（）（证券之星综合指数：3.5星；市盈率：23.97）

个股亮点：全资子公司视锐科技是教育信息化应用工具和服务提供商； 旗下“希沃希沃”品牌主要从事数字化教学硬件、数字化教学应用、教学小数据管理系统和教师专业发展服务； 公司以液晶显示总控技术为基础，结合多点触控交互技术、数字信号处理技术和计算机软硬件技术，开发出具有自主知识产权的集电视、电脑、电子白板等功能于一体的交互智能平板。已开发——希沃系列商显产品、系列商显产品具有超高清液晶显示、多点触控、快速响应、多功能集成、低能耗、长寿命等特点； 公司积极推动电子制造业转型升级，拓展家电智能控制模块等领域的元器件业务； 其子公司希沃在过去的20年里为教育行业推出了交互智能平板、智能讲台等多款硬件产品。

11）创达（）（证券星综合指数：2星；市盈率：70.7）

个股亮点：前身为中科院软件研究所，后转股上市； 公司面向海外市场，是一家专业从事软件技术与服务的外向型高新技术企业； 华为麒麟970芯片与寒武纪、创达合作； 公司是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商。 曾回复投资者，理想汽车使用公司产品； 是全球领先的智能终端平台技术提供商； 形成了无人机在智能物联网领域的“芯片+运营”系统+核心算法”模块化产品，被多家无人机厂商采用并量产。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产规模（总计）7944.83亿元，排名11/189； 资产规模（非货币）6007.27亿元，排名5/189； 管理基金数量456只，排名7/189； 它拥有65位基金经理，排名9/189。 近一年表现最好的基金产品是招商兆轩纯债A，最新单位净值为1.51，近一年上涨37.26%。

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